雷曼兄弟在2008年破产，成为全球金融危机的象征，揭示了金融行业的过度扩张及管理失误。
雷曼兄弟的历史
雷曼兄弟的起源可以追溯到1844年，由德国兄弟Henry、Emanuel和Mayer Lehman在阿拉巴马州蒙哥马利创立的一家杂货店。随着美国经济的蓬勃发展，公司从棉花贸易起步，逐步扩展到商品交易和经纪服务。尽管历经铁路破产、大萧条、世界大战和资本短缺等危机，雷曼兄弟在1994年由美国运通分拆后，依然生存下来。然而，最终将雷曼推向崩溃的，是美国房市的崩盘，以及其对次级贷款市场的过度投入。
主要诱因
与许多金融公司一样，雷曼兄弟大举进入抵押贷款支持证券和债务抵押工具领域。2003至2004年，伴随着美国房市泡沫，雷曼收购了五家抵押贷款机构，包括BNC Mortgage和Aurora Loan Services，这些机构专注于向未提供完整文件的借款人发放贷款。
尽管早期这些收购显得富有远见，雷曼的房地产业务使得公司在2004至2006年间的资本市场业务收入激增56%。但随着2007年美国次贷违约率升高，雷曼兄弟未能及时削减其巨大的房贷投资组合。
迈向失败
2007年，雷曼的杠杆率达到31倍，巨大的房贷证券投资组合使其在市场恶化中变得极为脆弱。随着房市的崩溃，雷曼未能及时采取措施，股价大幅下跌，最后的自救尝试未能成功。2008年9月15日，雷曼兄弟正式宣布破产。
现状
前任CEO Richard Fuld于2016年创立了Matrix Private Capital Group，并继续管理资产。CFO Erin Callan在2008年辞职后，转向投资咨询领域并出版了回忆录。
结论
雷曼兄弟的倒闭不仅对美国，也对全球金融市场造成了长久影响。其巨大的市值在破产前的几个月内被彻底抹去，至今仍被视为金融危机的重要象征。
本文译自 investopedia，由 BALI 编辑发布。
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